La semana que culmin\u00f3 el viernes 9 de mayo trajo algunos datos alentadores relacionados con la recaudaci\u00f3n fiscal, en un contexto econ\u00f3mico muy dif\u00edcil que sigue mostrando signos claros de alta inflaci\u00f3n (aunque con una tendencia algo declinante) y retracci\u00f3n en el nivel de actividad. Es que despu\u00e9s de un crecimiento decepcionante en marzo, la recaudaci\u00f3n tributaria alcanz\u00f3 en abril un crecimiento inter anual del 37% que la lleva, al menos transitoriamente, a moverse m\u00e1s en l\u00ednea con la tasa de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
As\u00ed la recaudaci\u00f3n totaliz\u00f3 durante ese mes los $92.737 millones, experimentando una aceleraci\u00f3n significativa respecto al ritmo de crecimiento registrado en marzo (30%). Con esto, en abril la ca\u00edda en t\u00e9rminos reales ser\u00eda inferior al 1%, y como se ve, este comportamiento favorable est\u00e1 muy vinculado a la evoluci\u00f3n positiva de los derechos de exportaci\u00f3n, que crecieron 65% impulsados por la devaluaci\u00f3n del peso, y del IVA (52%). El interrogante que surge de estos n\u00fameros es si este ritmo de crecimiento podr\u00e1 mantenerse en el tiempo una vez que quede atr\u00e1s el per\u00edodo de mayor liquidaci\u00f3n de divisas del sector agroexportador, y que los efectos de la ca\u00edda en el nivel de actividad se sientan con mayor intensidad sobre la recaudaci\u00f3n del IVA.<\/p>\n
Mientras tanto, el efecto del enfriamiento en el nivel de actividad se observ\u00f3 en el mercado de trabajo, donde tuvo repercusiones claras en las contribuciones realizadas a la seguridad social. La recaudaci\u00f3n por este concepto totaliz\u00f3 $22.207 millones en abril, experimentando un crecimiento de s\u00f3lo 19%. Esto marca una nueva desaceleraci\u00f3n, la cuarta consecutiva, y posiciona al ritmo de crecimiento de las contribuciones a la seguridad social m\u00e1s de 10 puntos porcentuales por debajo del aumento acumulado en 2013 (31%), al mismo tiempo que marca un pronunciado descenso en t\u00e9rminos reales (14%). Este pobre comportamiento parece ser el resultado del deterioro de las condiciones en el mercado laboral, as\u00ed como un probable aumento en los niveles de incumplimiento previsional.<\/p>\n
Por el contrario el Impuesto a las Ganancias mostr\u00f3 una r\u00e1pida evoluci\u00f3n, creciendo al 43%, muy por encima del promedio del trimestre (39%).<\/p>\n
El INDEC por su parte public\u00f3 durante la misma semana datos de salarios correspondientes al mes de marzo que, seg\u00fan dicha entidad aumentaron un 2,9% con respecto a febrero y 29,5% con respecto al mismo mes del a\u00f1o pasado. Sin embargo, con estos guarismos, comparado con el IPC Congreso, el poder de compra de las remuneraciones se deterior\u00f3 un 0,4% con respecto al mes anterior y un 5,4% con respecto a un a\u00f1o atr\u00e1s. Este comportamiento no resulta sorprendente, dado el entorno recesivo y la devaluaci\u00f3n implementada en enero, si bien la reducci\u00f3n en los salarios reales comenz\u00f3 algo antes, tambi\u00e9n en l\u00ednea con lo que se\u00f1ala la literatura convencional y la extensa evidencia emp\u00edrica sobre el tema que en general explica que alguno de estos efectos contractivos en el mercado de bienes y de factores de producci\u00f3n se anticipan a los ajustes de precios relativos. De este modo y con comportamientos nominales dispares para los distintos segmentos, inmersos en un contexto de alta inflaci\u00f3n, los salarios reales sufren el mayor deterioro acumulado en el primer trimestre de los \u00faltimos 12 a\u00f1os. Desde mayo, un grupo importante de paritarias deber\u00e1n tratar en un contexto recesivo de moderar dicho fen\u00f3meno. Dif\u00edcil tarea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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